Inversión en valor y el portafolio acomodado de hoy

Crecimiento y Valor Definidos

Para explorar el concepto de inversión en valor, primero es necesario obtener una comprensión básica tanto de las acciones de crecimiento como de las acciones de valor. Invertir en acciones de crecimiento implica apuntar a ciertas compañías que históricamente han registrado un crecimiento superior al promedio. Generalmente, se anticipa que el crecimiento en estas compañías superará al mercado de valores, o a un índice particular, durante un cierto período de tiempo. Las acciones de crecimiento típicamente tienen relaciones precio-ganancias (P/E) que son relativamente altas en comparación con el mercado en general. Además, el precio de una acción de crecimiento a menudo aumenta debido a la demanda de los inversionistas. Por lo general, se espera que, para obtener un retorno, una acción de crecimiento no requerirá un horizonte de inversión prolongado.

Por otro lado, invertir en acciones de valor se basa en la identificación cuidadosa y la compra de emisores infravalorados. Una buena acción de valor tendrá un precio que no refleje con precisión su valor relativo al mercado actual y, a su vez, eventualmente aumentará más que una acción que ya está completamente valorada. Además, las acciones de valor tienden a tener relaciones P/E bajas y pueden requerir horizontes de inversión más largos para alcanzar objetivos específicos.

La búsqueda de una filosofía de inversión orientada ya sea a acciones de crecimiento o a acciones de valor requiere un estudio profundo del precio de las acciones y las ganancias de la empresa. De hecho, si se toma en serio uno de los axiomas generales de la inversión, entonces el inversionista promedio podría conjeturar correctamente que cuanto mayor sea la relación P/E, mayor será el riesgo para el inversionista; mientras que cuanto menor sea la relación P/E, menor será el riesgo para el inversionista. Ciertamente, no todas las acciones con relaciones P/E altas han demostrado claramente un potencial de crecimiento. De la misma manera, las acciones con relaciones P/E bajas, aunque generalmente se consideran más conservadoras que la mayoría de sus contrapartes de crecimiento, también pueden indicar ganancias pobres o estancadas, en lugar de un buen valor por el dinero.

Sin embargo, incluso con estas consideraciones, el mayor riesgo potencial parece residir en el extremo de crecimiento del espectro de inversión simplemente porque las acciones con relaciones P/E más altas tienen una distancia potencial mayor a caer. Dicho esto, la esencia de cualquier estilo de inversión—es decir, seleccionar acciones de crecimiento o acciones de valor—puede estar más vinculada a la filosofía de inversión que a los resultados de inversión reales.

Una Pregunta Filosófica

Quizás la mayor confusión con respecto a la comparación entre la inversión en crecimiento y la inversión en valor es la comparación en sí misma. Los inversionistas de crecimiento pueden mirar una acción de valor y enfocarse únicamente en su tasa histórica de retorno o potencial de crecimiento futuro. Sin embargo, el inversionista en valor generalmente no considerará una acción de crecimiento porque él o ella está más preocupado por los ingresos por dividendos actuales y la estabilidad, así como por recibir una tasa de retorno respetable. No es una coincidencia extraña que estos tres factores sean la base de muchas carteras, y sirvan como la esencia de la filosofía de inversión.

Cuando se realiza un análisis de valor reflexivo del mercado de valores con el propósito de crear una cartera de valor individual o de fondo mutuo, muchos inversionistas que son nuevos en la inversión en valor pueden sorprenderse con algunos de los nombres de compañías que se consideran candidatos ideales. Las acciones con reputaciones de primera calidad a menudo sirven como la columna vertebral de una cartera de valor y están rodeadas por pequeños y medianos rendimientos estables.

Una cartera de valor cuidadosamente seleccionada a menudo proporciona ingresos y retornos modestos durante los mercados alcistas y ingresos y estabilidad durante los mercados bajistas prolongados. Cuando se promedian a lo largo del tiempo, una cartera de valor bien diversificada crea el potencial para una tendencia de crecimiento positivo respetable que puede ayudar a preservar y expandir la cartera del inversionista.

Nota: La diversificación es una técnica útil que puede reducir el riesgo y la volatilidad general de la cartera. La diversificación no asegura contra una ganancia ni protege contra una pérdida.

Divulgaciones Importantes

Las opiniones expresadas en este material son solo para información general y no están destinadas a proporcionar consejos específicos o recomendaciones para ningún valor en particular. Para determinar qué inversión(es) puede ser adecuada para usted, consulte a su profesional financiero antes de invertir.

Invertir conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Ninguna estrategia de inversión o técnica de gestión de riesgos puede garantizar el retorno o eliminar el riesgo en todos los entornos del mercado.

No hay garantía de que una cartera diversificada aumente los retornos generales o supere a una cartera no diversificada. La diversificación no protege contra el riesgo del mercado.

La relación PE (relación precio-ganancias) es una medida del precio pagado por una acción en relación con el ingreso neto anual o ganancia obtenida por la empresa por acción. Es una relación financiera utilizada para la valoración: una relación PE más alta significa que los inversionistas están pagando más por cada unidad de ingreso neto, por lo que la acción es más cara en comparación con una con una relación PE más baja.

Este artículo fue preparado por Liberty Publishing, Inc.

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